彼岸沒胃口 美債雪上加霜

彼岸沒胃口 美債雪上加霜
2009-01-09 【陳文和／綜合報導】
持有美國國債總量逾一兆美元而高居世界之冠的中國大陸，購買美國政府公債的海外投資動作已逐漸縮手。而據《紐約時報》八日指出，此舉勢將給大舉對外借貸的美國帶來沉重的衝擊。訊息顯示大陸投資美國國債的驅力正逐漸冰消瓦解，對美國無異於屋漏又逢連夜雨。
美國總統當選人歐巴馬甫於六日坦言，為振興經濟，美國今年預算赤字料將史無前例地突破一兆美元，倘若沒有金融海嘯造成時移勢轉，大陸將會快手快腳地買進美國財政部為因應預算赤字而發行的短期國庫債券。

持有逾兆美債 冠居世界各國

過去五年間，大陸經濟總產值有七分之一係用來投資主要為美國國債的外國債券。而去年九月，大陸首度超越日本，成為美國的最大債權國。

然而，如今情勢已變，大陸的經濟成長趨緩，稅收相對銳減，北京當局又正想方設法為總預算六千億美元的振興經濟方案籌措財源，先前驅策中國大買美國國債的推力，現在都已消蝕殆盡。

自顧不暇縮手 振興經濟第一

「蘇格蘭皇家銀行」香港分行的經濟學家辛芬朵夫指出，大陸對美元與美國國庫債券的「胃口」每況愈下，使得未來的利率走向益形複雜。

以前大陸大買美國國債時，美國得以壓低貸款利率，然而隨著中國大幅減少購買美國國債，貸款利率恐將相應走揚。

打亂如意算盤 歐巴馬壓力重

另一個利率風險則是，持有美國國庫債券的投資人可能要求更高的投資報酬率，迫使美國政府調高國庫債券利率，這也會帶動貸款利率上升，雖然目前還無法斷定這樣的效應會在何時顯現。

美國政府公債為大陸外匯存底的大宗，而去年底時大陸的外匯存底約有一兆九千億美元，且據「惠譽國際信用評等」機構預估，大陸今年的外匯存底會再增加一千七百七十億美元